1. Funding rate là gì?
Funding rate là khoản phí được thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch ở hai phe: long (mua) và short (bán). Khoản phí này thường hiển thị dưới dạng phần trăm trên các sàn giao dịch, và được tính dựa trên chênh lệch giữa giá ở thị trường giao ngay (spot) và giá ở thị trường hợp đồng không kỳ hạn (futures).
Nói đơn giản hơn, nếu bạn đang giữ lệnh long (mua) hoặc short (bán), bạn có thể phải trả phí hoặc được nhận phí tùy vào mức funding rate tại thời điểm đó. Mức phí này nhằm giữ cho giá của hợp đồng futures luôn cân bằng với giá thực tế ở thị trường spot.
Cụ thể như sau:
- Nếu funding rate dương có nghĩa là giá “Spot” của đồng coin đang thấp hơn so với giá “Future”. Thì những trader đặt lệnh long sẽ là những người trả tiền cho những trader đặt lệnh short.
- Nếu funding rate âm có nghĩa là giá “Spot” của đồng coin đang cao hơn so với giá “Future”. Thì những trader đặt lệnh short sẽ là những người trả tiền cho những trader đặt lệnh long.
Dưới đây là ảnh ví dụ ở sàn Binance:
Giá spot của BTC là 61.163 / Giá future của BTC là 61.143
Cho nên Funding rate đang là 0.005%. Tỉ lệ funding rate không quá cao cho thấy sự chênh lệch giá giữa Spot và Future không nhiều.
Có thể thấy rõ con số từ funding rate sẽ phản ánh biến động của thị trường trong một khoảng thời gian nhất định. Ở những nhịp tăng giá mạnh của thị trường chúng ta sẽ thấy funding rate dương. Khi thị trường có những giảm giá mạnh chúng ta sẽ thấy funding rate âm.
2. Vai trò của Funding rate là gì?
Thị trường crypto hoạt động 24/7, nên cần có funding rate để cân bằng giá giữa hợp đồng tương lai (futures) và tài sản cơ sở trên thị trường giao ngay (spot). Nếu không có funding rate, giá giữa hai thị trường sẽ không thể duy trì cân bằng. Cụ thể:
- Điều chỉnh giá giữa futures và spot: Vì hợp đồng tương lai không kỳ hạn không có ngày đáo hạn, funding rate giúp giữ cho giá futures không chênh lệch quá xa so với giá spot. Điều này giúp tránh việc giá hợp đồng bị “lệch pha” với giá trị thực của tài sản cơ sở.
- Tạo động lực giao dịch: Funding rate ảnh hưởng đến chi phí nắm giữ vị thế long và short, từ đó khuyến khích hoặc răn đe trader tham gia giao dịch dựa trên tâm lý thị trường. Khi funding rate cao, các trader có thể điều chỉnh chiến lược của mình để tận dụng sự thay đổi trong tỷ lệ này.
- Phản ánh tâm lý thị trường: Funding rate là một chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường. Funding rate dương cho thấy nhiều trader đang đặt cược vào sự tăng giá, trong khi funding rate âm cho thấy phần lớn dự đoán giá sẽ giảm. Điều này giúp các trader hiểu rõ hơn về xu hướng thị trường và điều chỉnh vị thế của mình.
- Kiểm soát đòn bẩy: Với việc áp dụng funding rate, các sàn giao dịch crypto có thể kiểm soát việc sử dụng đòn bẩy quá mức. Nếu quá nhiều trader cùng chọn một hướng, funding rate sẽ điều chỉnh, khiến chi phí nắm giữ vị thế tăng cao, từ đó giảm bớt sự thiên lệch trong thị trường.
Tóm lại, funding rate giúp duy trì sự cân bằng trong thị trường crypto, đảm bảo tính ổn định và công bằng giữa phe long và phe short.
3. Cách tính funding rate và funding fee
Ở đây chúng ta cần biết thêm một khái niệm nữa về “Funding fee”. Funding rate và Funding fee đều liên quan đến việc duy trì sự cân bằng giá giữa hợp đồng tương lai không kỳ hạn (futures) và giá của tài sản cơ sở (spot). Tuy nhiên, hai khái niệm này có sự khác biệt nhỏ là funding rate có đơn vị là % thể hiện sự chênh lệch. Còn funding fee là số tiền cụ thể mà 2 phe long short được nhận hoặc mất cho bên còn lại.
Vì funding rate đã được các sàn giao dịch crypto tính sẵn cho nhà giao dịch ở trong chính các app của sàn nên funding rate mọi người có thể xem trực tiếp ở mục hợp đồng tương lai của đồng coin giao dịch.
- Công thức tính funding fee như sau:
Funding fee = Tổng khối lượng vị thế đang mở (usdt) x Funding rate (%)
Ví dụ:
Funding rate của Bitcoin ở sàn Binance đang là dương 0,5%
Tổng khối lượng vị thế đang mở (usdt) của người dùng có 100$ và dùng đòn bẩy x20 = 2000$
→ Funding fee = 2000$ x 0,5% = 10$
Mà funding rate dương khi đó phe long trả phí cho phe short. Nên trader nào giữ lệnh long lúc này sẽ -10$ còn short sẽ +10$
- Lưu ý: Sàn chỉ tính phí funding cho nhà giao dịch nào đang giữ lệnh tại thời điểm tính phí funding thôi. Và mỗi sàn sẽ có khung thời gian tính phí là khác nhau, thời gian sẽ đếm ngược sẽ hiển thị ở dưới phần funding rate.
- Lời khuyên: Hãy cập nhật thời gian tính phí funding của sàn bạn đang giao dịch. Ngoài ra, nếu đang có vị thế long hoặc short tại thời điểm trước khi sàn tính phí funding thì hãy xem funding rate đang là âm hay dương để đưa ra quyết định vào lệnh hoặc đóng lệnh nhé!
4. Công cụ theo dõi funding rate
Có nhiều công cụ và nền tảng mà bạn có thể sử dụng để theo dõi funding rate của thị trường crypto. Dưới đây là một số cách phổ biến để theo dõi funding rate:
- Trực tiếp trên sàn giao dịch
Nhiều sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp thông tin về funding rate ngay trên nền tảng của họ, đặc biệt là những sàn có hợp đồng tương lai không kỳ hạn (perpetual futures). Một số sàn phổ biến: Binance, Bybit, OKX…
Bạn có thể kiểm tra funding rate của từng hợp đồng trên các sàn này tại mục thông tin về hợp đồng futures.
- Trang web chuyên biệt
Một số trang web chuyên dụng cung cấp thông tin chi tiết về funding rate cho nhiều loại tài sản và sàn giao dịch ví dụ như Coinglass, Laevitas, …
Công cụ phân tích biểu đồ như Tradingview, …
5. Những lợi ích của funding rate. Liệu có kiếm được tiền từ nó?
Những lợi ích của funding rate:
- Đầu tiên funding rate giúp thị trường được cân bằng. Nên dựa vào việc funding rate dương hay âm, nhà giao dịch có thể phán đoán tâm lý thị trường để đưa ra quyết định mua bán.
- Nếu các bạn đang đang có vị thế long short tại thời điểm trước giờ tính funding rate của sàn. Dựa vào funding rate dương âm để ứng với vị thế long short của bạn để đưa ra quyết định nên giữ lệnh hay đóng lệnh.
- Nhà giao dịch có thể kiếm tiền từ funding rate thông qua chiến lược Funding Rate Arbitrage. Sau đây là cách kiếm tiền từ funding rate mà được nhiều người sử dụng nhất.
Bước 1: Tìm tài sản có tỉ lệ funding rate dương: nghĩa là trader phe long sẽ phải trả tiền cho các trader phe short.
Bước 2: Tiếp theo là mua spot tài sản đó và mở vị thế short với khối lượng tương đương nhau.
Ví dụ:
– Bạn mua spot Bitcoin với giá 10.000$.
– Tương ứng bạn vào future mở hợp đồng short Bitcoin với khối lượng 10.000$ (có sử dụng đòn bẩy).
– Funding rate lúc này 0.02%.
Nên funding fee bạn nhận được là : 10.000$ x 0.02% = 2$
Sàn Binance cứ mỗi 8 tiếng tính funding rate 1 lần cho nên 1 ngày bạn có thể kiếm đc 6$ theo cách làm này.
Tuy nhiên, có vài điều cần phải lưu ý:
- Chiến lược này chỉ có thể thực hiện với funding rate dương.
- Tỉ lệ funding thường xuyên biến đổi nên có thể sẽ không thực hiện được liên tục.
- Sử dụng đòn bẩy rất nhỏ để tránh rủi ro giá biến động mạnh làm thanh lý vị thế.
- Đặc biệt là phải cân đối giữa phí khi mở 2 lệnh trên với phí của funding rate sàn trả về. Và lệnh spot và lệnh future hãy đóng lần lượt khi chúng có lãi.
*** Nhìn chung, đây là cách kiếm tiền không bền vững và rủi ro cao ở trên thị trường crypto này nếu không có kinh nghiệm tuyệt đối không nên tham gia.
6. Tổng kết
Nắm vững cách thức hoạt động của funding rate không chỉ giúp bạn tối ưu hóa chiến lược giao dịch mà còn cho phép đọc vị tâm lý thị trường, từ đó đưa ra quyết định sáng suốt về việc giữ hay cắt lệnh trước thời điểm tính phí. Đây chính là chìa khóa giúp bạn nâng cao hiệu quả đầu tư và luôn giữ lợi thế trong mọi tình huống.
