1. Tổng quan về Puffer Finance (PUFFER)
Puffer Finance là dự án Liquid Native Restaking với mục tiêu giúp mở khóa thanh khoản cho những ai tham gia restaking trên EigenLayer.
Về bản chất Puffer Finance giải quyết vấn đề sau:
- Khi bạn sử dụng ETH hay Liquid Staking Token (LST) để tham gia restake trên EigenLayer thì số token đó của bạn sẽ bị khóa lại và Eigen sẽ không đưa lại cho bạn bất kì dạng token phái sinh nào cả.
- Thay vào đó bạn sử dụng ETH hay LST để restake vào Puffer, dự án sẽ mang token của bạn restake vào EigenLayer và trả lại cho bạn pufETH để bạn có thể tiếp tục tham gia vào các hệ sinh thái DeFi.
Dự án đã huy động được tổng cộng 23,5 triệu USD với sự tham gia của nhiều quỹ tên tuổi như Coinbase Ventures, Franklin Templeton hay Consensys – Gã khổng lồ công nghệ đứng đằng sau rất nhiều dự án công nghệ liên quan tới mạng lưới Ethereum như Infura, MetaMask, Linea L2, ConsenSys Codefi….
Về mặt mô hình, Puffer Finance khá tương tự với các dự án Liquid Restaking khác như Renzo, EtherFi, Kelp DAO nhưng tại sao chúng ta cần chú ý tới Puffer Finance? Cùng 5Money tìm hiểu theo cách đơn giản nhất nhé!
2. Lý do bạn nên để mắt tới Puffer Finance (PUFFER)
2.1 Công nghệ của Puffer Finance
So với các đối thủ cùng ngành, điều đầu tiên khiến Puffer Finance trở nên khác biệt đến từ yếu tố công nghệ của dự án.
- Secure Signer: Công cụ ký từ xa giúp bảo vệ các Validator trong quá trình xác thực giao dịch trên Ethereum. Việc này giúp giữ an toàn cho private keys của Validator, ngăn ngừa việc mất tài sản do bị đánh cắp key hoặc bị phạt slashing (phạt do lỗi ký trùng). Công cụ này bảo vệ các khóa trong bộ nhớ mã hóa, chỉ cho phép sử dụng khi cần thiết, giúp các Validator giảm rủi ro và đảm bảo tính bảo mật khi tham gia vào mạng lưới Ethereum.
Đây là công nghệ đã nhận được khoản tài trợ từ Ethereum Foundation, bên cạnh đó nó cũng giải quyết được vấn đề tồn đọng trên mạng lưới Ethereum đó là Slashing – Hình phạt cho các Validator có hành vi sai trái như ký trùng hay cố ý gửi thông tin không chính xác.
- RAVe: RAVe (Remote Attestation Verification) là bộ hợp đồng thông minh giúp Node/Validator chứng minh họ đang chạy Secure Signer để có quyền truy cập vào giao thức. Nó nâng cao bảo mật và cung cấp khả năng tính toán ngoài chuỗi.
Việc nhận được khoản tài trợ từ Ethereum Foundation đã phần nào nói lên được năng lực của Puffer Finance. Chính yếu tố này đã khiến Puffer trở nên nổi bật hơn so với các đối thủ chung ngành.
2.2 Định giá thấp
Tính đến này 7/12, định giá của Puffer Finance tương đối thấp khi so với các đối thủ cùng phần khúc:
- Renzo niêm yết ở mức vốn hóa 200 triệu USD vào ngày 6/6 và vốn hóa hiện tại đang là 106 triệu USD (7/12).
- Ether.fi niêm yết ở mức vốn hóa 896 triệu USD vào ngày 28/3 và vốn hóa hiện tại đang là 620 triệu USD (7/12).
Trong khi đó Puffer được Binance Labs đầu tư, niêm yết ở các sàn Tier 2 với vốn hóa ban đầu chỉ rơi vào 35 triệu USD – Đây là con số thấp cực kì thấp đối với một dự án có mức TVL rơi vào 500 triệu USD và được cả Ethereum Foundation tài trợ.
Mặc dù vậy, tính đến thời điểm viết bài (10/12), vốn hóa của Puffer đã x hơn 2 lần từ lúc niêm yết sàn, tuy nhiên với nội tại của dự án, cộng thêm việc chưa niêm yết các sàn Tier 1 thì chúng ta có thể tìm điểm điều chỉnh để vào hàng và kì vọng vào mức vốn hóa 500 triệu USD – Tương đương với một nửa vốn hóa của Ether.fi lúc đạt ATH.
Ở vòng Series A, Puffer được định giá với mức vốn hóa rơi vào 200 triệu USD, điều này cũng đồng nghĩa với việc các quỹ mua PUFFER ở giá 0,2 USD. Bạn hoàn toàn có thể dựa vào con số này để đưa ra các quyết định cho riêng mình.
2.3 Tokenomics khá đẹp
Hiện tại khi bạn đầu tư vào PUFFER thì phải tới tận tháng 10/2025, phần Token của Team và nhà đầu tư mới bắt đầu được mở khóa, điều này phần nào giảm thiểu rủi ro ăn “xả” từ các đơn vị trên. Đặc biệt lượng token trên còn chiếm tới 46%, vậy nên nếu bạn chọn PUFFER thì nhớ mốc thời gian đó là tháng 10/2025.
Người dùng cần chú ý đến chương trình Crunchy Carrot Quest mùa 2, nơi họ có cơ hội nhận Airdrop Token từ tổng phân bổ 5.5%. Bên cạnh đó, dự án còn sẽ tổ chức các đợt Airdrop khác trong tương lai dành cho những người sử dụng sản phẩm của dự án.
Ngoài ra còn phần token dành cho Ecosystem và Comminity chiếm tới 40%, phần token này sẽ chủ yếu được bỏ phiếu qua DAO, tuy nhiên câu chuyện minh bạch vẫn là vấn đề nan giải vì nếu dự án có “ý đồ xấu” thì chúng ta sẽ có một áp lực xả “bất ngờ”.
3. Một số rủi ro mà bạn nên cân nhắc
Bên cạnh những yếu tố về bản thân dự án, chúng ta cũng cần quan sát rộng ra để có được thêm nhiều góc nhìn với các rủi ro khác nhau:
- Puffer Finance hay các dự án Liquid Restaking thường sẽ chạy theo sóng của EigenLayer, vậy nên nếu Eigen không tăng trường mạnh mẽ thì khả năng cao các dự án trong Narratives này sẽ khó “cất cánh” theo.
- Câu chuyện Airdrop của Puffer hiện tại khá thiếu hấp dẫn khi ở season 1 dự án đã Airdrop với số tiền rất thấp khiến cho cộng đồng đã quay lưng khá nhiều. Vậy nên câu chuyện vẫn phải là Marketing bằng đường giá thì lúc đó Puffer mới thực sự “ngon” và kéo người dùng mang ETH vào giao thức.
- Hiện tại Puffer chưa niêm yết các sàn T1 như Binance, OKX, đây sẽ là động lực tăng giá tiếp theo cho dự án khi gần như câu chuyện về Airdrop hay Liquid Restaking giờ đây đã trở nên bão hòa.
Định giá thấp, công nghệ tốt so với các đối thủ, cùng tiềm năng niêm yết các sàn T1 đang là động lực tăng giá chính cho Puffer trong thời gian sắp tới. Bên cạnh đó là việc ETH phá ATH sẽ kéo theo các dự án trong hệ sinh thái được hưởng lợi, vậy nên Puffer là một dự án mà bạn nên để ý trong thời gian tới.
4. Tổng kết
Hi vọng qua bài viết, bạn đã có thêm góc nhìn vì sao nên chú ý tới Puffer Finance. Đội ngũ của 5Money sẽ tiếp tục đồng hành cùng các bạn để có thể đưa ra những thông tin hữu ích nhằm phục vụ cho quá trình đầu tư của bạn.
