1. Stargate Finance là gì?

Stargate Finance là Cross-chain Bridge (hay còn được xem là Omnichain dApp) được xây dựng bởi đội ngũ LayerZero nhằm cung cấp nền tảng để người dùng có thể chuyển các tài sản đi xuyên chuỗi. Bên cạnh đó, giao thức cũng là dự án đầu tiên sử dụng công nghệ tương tác đa chuỗi của LayerZero, giải pháp hàng đầu giúp kết nối các blockchain

Điểm nổi bật nhất của Stargate là hỗ trợ tài sản gốc để tương tác đa chuỗi thay vì dùng giải pháp mint hay bọc token như các đối thủ khác: Portal Bridge của Wormhole, Celer Bridge,… Giải quyết được tình trạng phân mảnh thanh khoản do tồn tại nhiều phiên bản của 1 loại token trên mỗi chuỗi.

2. Đội ngũ phát triển 

Stargate Finance là dự án được phát triển để chứng minh tính khả thi của công nghệ tương tác của chính đội ngũ LayerZero khi sử dụng thực tế. Bạn có thể khảm khảo thông tin về các thành viên trong bài viết “LayerZero là gì? Giải pháp kết nối đa blockchain” nhé!  

3. Quỹ đầu tư

Stargate Finance huy động vốn qua vòng bán Public và một vòng được được đầu tư trực tiếp từ các quỹ: 

  • 10/2021: Nhận được sự đầu tư từ các quỹ thông qua việc bán 17.5% tổng cung Token với thông tin chi tiết không được công bố. 
  • 17/03/2022: Vòng Community bán 12% tổng cung Token với mức định giá dự án là 250 triệu USD. Và được quỹ Alameda mua hết 10% tổng cung ngay lúc mở bán, phần còn lại là 2% tổng cung được bán cho cộng đồng. 
Các vòng gọi vốn của Stargate Finance là gì?
Các vòng gọi vốn của Stargate Finance 

4. Sản phẩm của Stargate Finance là gì? 

4.1 Sản phẩm 

Stargate xây dựng sản phẩm cầu nối (Bridge) giúp người dùng vận chuyển tài sản gốc qua lại giữa các chuỗi thông qua các Pool thanh khoản của giao thức. Với việc gửi và nhận tài sản gốc qua Stargate sẽ không làm phân mảnh thanh khoản của tài sản trên chuỗi so với giải pháp mint hay bọc Token của các cầu nối khác.

Ví dụ: Phân mảnh thanh khoản trên sàn DEX Liquidswap chuỗi Aptos vì có quá nhiều phiên bản của một tài sản do sử dụng nhiều Bridge mint hay bọc tài sản (ví dụ: USDC tồn tại ở 4 dạng do 4 Bridge sang như  LayerZero, Wormhole, Celer, Multichain) 

Phân mảnh thanh khoản trên Liquiswap chuỗi Aptos
Phân mảnh thanh khoản trên sàn DEX Liquidswap

Bên cạnh đó, Stargate còn hỗ trợ chuyển chéo tài sản giữa các chuỗi, tức là chuyển tài sản A nhưng có thể nhận tài sản B. Để có được khả năng này thì giao thức đã sử dụng DEX Aggregator trên các chuỗi và swap tài sản cho người dùng. Do đó, người dùng chỉ thực hiện một lệnh duy nhất thông qua Stargate thay vì phải mất nhiều thao tác như trước. Tuy nhiên, sản phẩm này chỉ cho chuyển chéo các tài sản ngang giá như Stablecoin, ETH-WETH.  

Cho phép chuyển chéo USDC.e trên chuỗi Optimism sang USDT trên Ethereum
Cho phép chuyển chéo USDC.e trên chuỗi Optimism sang USDT trên Ethereum

4.2 Cơ chế hoạt động  

Ban đầu Stargate Finance ra mắt phiên bản v1 nhằm hỗ trợ việc chuyển tài sản gốc xuyên chuỗi một cách an toàn. Tuy nhiên, do nhu cầu và sự cạnh tranh cao nên gần đây đội ngũ dự án đã tung ra phiên bản v2 với nhiều tính năng ưu việt hơn nhằm mang lại trải nghiệm người dùng tốt nhất. Cùng 5 Phút Crypto tìm hiểu về từng phiên bản nhé!

  • Stargate Finance v1 

Stargate Finance hỗ trợ chuyển tài sản gốc xuyên chuỗi thông qua các Pool thanh khoản. Do đó, giao thức đã xây dựng các Pool thanh khoản riêng cho từng loại tài sản phổ biến trên các chuỗi như ETH, USDT, USDC,… Người dùng có thể cung cấp tài sản vào các Pool này để tạo thanh khoản, và nhận lại phần thưởng là phí giao dịch. 

Khi dịch chuyển xuyên chuỗi thì tài sản của bạn sẽ được gửi vào Pool ở chuỗi A và nhận lại lượng tương ứng từ Pool của chuỗi B. Để hoàn thành quá trình này đòi hỏi sự kết nối thông tin giữa chuỗi A và chuỗi B, điều này được thực hiện thông qua công nghệ của LayerZero. 

Cơ chế hoạt động của Stargate Finance
Cơ chế hoạt động của Stargate Finance

Ví dụ: Huy thực hiện giao dịch chuyển 1 ETH từ chuỗi Ethereum sang Arbitrum. ETH của Huy sẽ được chuyển vào Pool ETH của Stargate trên Ethereum và LayerZero sẽ nhận được giao dịch này và có nhiệm vụ xác nhận xem việc chuyển 1 ETH vào Pool Ethereum đã hoàn thành hay chưa. Nếu đã hoàn thành thì LayerZero sẽ gửi thông báo đến Pool Stargate trên chuỗi Arbitrtum để chuyển 1 ETH đến ví của Huy trong chuỗi Arbitrum.  

  • Stargate Finance v2 

Stargate v2 cũng tương tự phiên bản v1 và có thêm 3 tính năng mới như sau: 

Stargate Bus: Tính năng cho phép bạn chuyển tài sản xuyên chuỗi với chi phí rẻ nhất nhưng tốn nhiều thời gian chờ. Vì giao thức phải chờ đủ số lượng giao dịch và tổng hợp lại để chuyển trong 1 lần. Cách hoạt động này cũng giống như một chiếc xe Buýt phải đợi cho đến khi đủ số lượng hành khách lên xe rồi mới di chuyển. 

Stargate Taxi: Tính năng cho phép bạn chuyển tài sản xuyên chuỗi một cách nhanh chóng nhưng phải tốn phí cao hơn Stargate Bus do giao thức chỉ tổng hợp các giao dịch tại thời điểm đó và thực hiện luôn. Cách hoạt động này giống như bạn đi Taxi, đặt xe là di chuyển luôn không phải chờ một ai.  

Hydra: Tính năng hỗ trợ chuyển tài sản đến các chuỗi mới chưa có sự xuất hiện của tài sản gốc nhờ sử dụng chuẩn Token OFT của LayerZero. Ví dụ, USDC gốc chỉ có trên chuỗi Arbitrum và Optimism nhưng người dùng lại có nhu cầu chuyển tài sản đến một chuỗi X mới, (mà chưa có USDC gốc được phát hành trên chuỗi đó) thì Hydra sẽ sử dụng chuẩn Token OFT để mint một phiên bản USDC khác trên các chuỗi mới cho người dùng.  

Hydra sử dụng chuẩn OFT của LayerZero hỗ trợ chuyển tài sản sang các chuỗi mới
Hydra sử dụng chuẩn OFT của LayerZero hỗ trợ chuyển tài sản sang các chuỗi mới

5. Tokenomics

5.1 Thông tin Token

Tên Token STG
Blockchain Ethereum 
Contract 0xaf5191b0de278c7286d6c7cc6ab6bb8a73ba2cd6
Chuẩn TokenERC 20
Mảng Cross-chain Bridge 
Tổng cung 1 tỷ 

5.2 Token Allocation và Token Vesting 

STG Token Allocation
STG Token Allocation
  • Team – 17.5%: Phân bổ dành cho đội ngũ phát triển dự án sẽ bị khóa trong 1 năm và trả dần trong 2 năm sau đó. 
  • Investors – 17.5%: Phân bổ dành cho nhà đầu tư sẽ bị khóa trong 1 năm và trả dần 2 năm sau đó. 
  • Protocol Launch – 15%: Trong đó 10% được bán cho Alameda sẽ bị khóa trong 1 năm, trả dần trong 6 tháng tiếp theo và 5% cung cấp thanh khoản cho cặp STG-USDC trên Curve Finance. 
  • Emissions 2.11%: Được sử dụng để khuyến khích thanh khoản ban đầu. 
  • Bonding Curve – 15.95%: Phân bổ bán Token cho cộng đồng thông qua Bonding Curve với giá dao động từ 0.5 – 1.5 USD.  
  • Bonding Curve DEXs – 1.55%: Phân bổ này được thêm vào DEX trên BNB, Avalanche, Polygon, Arbitrum, Optimism và Fantom. 
  • Community – 30.39%: Phân bổ dành riêng cho các sáng kiến ​​cộng đồng trong tương lai và sự phát triển lâu dài của Stargate.

Điều đáng chú ý nhất trong phân bổ này là dự án dành hơn 30% tổng cung Token STG để bán cho cộng đồng nhưng 10% tổng cung trong số đó lại được mua bởi quỹ Alameda. Điều này làm dấy lên nghi ngờ về mối quan hệ giữa Stargate và Alameda, trong khi quỹ này cũng dần mất hút sau sự sụp đổ của sàn FTX. 

Bên cạnh đó, đội ngũ chính phát triển giao thức Stargate Finance là LayerZero và họ cũng được phân bổ 17.5% tổng cung Token. Đây là con số khá hợp lý đối với phân bổ Token của một dự án thông thường. 

Về lịch trả Token, cho đến thời điểm viết bài thì phần lớn Token đều được mở khóa ngoại trừ lượng Token chiếm khoảng 37% trong phân bổ của Team và Investors sẽ trả hết trong gần 1 năm nữa. 

STG Token Release 
STG Token Release 

5.3 Token Use Case 

Người dùng có thể stake Token STG để nhận veSTG có quyền tham gia biểu quyết các vấn đề về khuyến khích và phát triển giao thức. Bên cạnh đó, khi nắm giữ veSTG, người dùng cũng được chia sẻ một phần phí giao thức. 

5.4 Sàn giao dịch 

Token STG của Stargate Finance được giao dịch trên một số sàn như: 

  • CEX: Binance, Bybit, Gate, Kucoin, Kraken, HTX, MEXC,… 
  • DEX: Uniswap, Pancakeswap, Balancer, Curve, Velodrome, Trader Joe, Matcha,… 

6. Lộ trình phát triển 

Update… 

7. Tiềm năng và thách thức

7.1 Tiềm năng 

Stargate Finance đang là một cái tên lớn trong mảng Bridge, giúp mở ra cánh cửa giao thương giữa các Blockchain. Và với khả năng hỗ trợ chuyển tài sản gốc xuyên chuỗi thì Stargate Finance đang có lợi thế cạnh tranh rất lớn so với các cầu nối khác. 

Bên cạnh đó, Stargate cũng liên tục cập nhật các tính năng mới giúp giảm phí giao dịch cũng như hỗ trợ đa dạng các chuỗi mới ra mắt để phục vụ người dùng.

7.2 Thách thức 

Mô hình hoạt động của Stargate Finance phải phụ thuộc vào Pool thanh khoản của tài sản trên các chuỗi. Nếu thanh khoản trong Pool thấp thì trượt giá cho mỗi giao dịch rất cao hay thậm chí là không thể hỗ trợ giao dịch nếu thanh khoản quá thấp. Điều này đặt ra thách thức cho Stargate phải luôn duy trì tính thanh khoản cho các pool tài sản.

Ngoài ra, các dự án đang có xu hướng phát hành Token trên nhiều chuỗi theo chuẩn Token OFT của LayerZero hay chuẩn NTT của Wormhole, cho phép người dùng có thể di chuyển những Token này xuyên chuỗi một cách nhanh chóng, chi phí rẻ và không phải chịu tổn thất do trượt giá gây ra. Nên mảnh đất cho các cầu nối bên thứ 3 như Stargate cũng ngày càng hẹp đi. 

8. Kênh thông tin của Stargate Finance  

9. Tổng kết

Stargate Finance hiện là một trong những cầu nối lớn trong thị trường, nổi bật nhờ khả năng hỗ trợ chuyển tài sản gốc, giúp loại bỏ sự phân mảnh thanh khoản trên các chuỗi. Tuy nhiên, giao thức này phải phụ thuộc vào thanh khoản trên các chuỗi mà Stargate sở hữu. Điều này có nghĩa là nếu thanh khoản không đủ lớn, sẽ xảy ra tình trạng trượt giá lớn hoặc thậm chí không thể thực hiện giao dịch.

Hy vọng dự án sẽ sớm có những hướng đi mới để khắc phục điều này và đa dạng hóa sản phẩm để tiếp tục đứng vững trên thị trường.   

Đọc thêm: Cập nhật hệ sinh thái Sui Network nửa đầu năm 2024