1. Tổng quan về Ondo Finance
Ondo Finance là dự án thuộc mảng Real World Asset (RWA), với mục tiêu chính là đưa các tài sản trong thế giới thực lên trên không gian Blockchain, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ.
Cụ thể, Ondo Finance cho phép nhà đầu tư gửi stablecoin (ví dụ: USDC) vào giao thức. Số tiền này sẽ được sử dụng để mua trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc gửi vào các tài khoản tiền gửi ngắn hạn tại ngân hàng. Đổi lại, nhà đầu tư nhận được token đại diện cho số tài sản này và được hưởng lợi nhuận dựa trên lãi suất từ trái phiếu hoặc tiền gửi.
Ban đầu, dự án tập trung vào việc cung cấp các giải pháp DeFi thông qua 2 sản phẩm Ondo Vaults và Liquidity-as-a-Service, nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro cho người dùng. Sau đó, Ondo mới chuyển hướng sang lĩnh vực mã hóa tài sản vào năm 2021. Cho đến nay, Ondo hiện là dự án đứng thứ 3 trong mảng token hóa trái phiếu chính phủ, vượt mặt cả những ông lớn như Franklin, Superstate,…
Có thể bạn quan tâm:
2. Tại sao nhà đầu tư nên chú ý đến Ondo Finance (ONDO)
2.1 Đội ngũ xuất thân từ phố Wall với mạng lưới quan hệ sâu rộng
Ondo được dẫn dắt bởi đội ngũ phát triển xuất thân từ các tập đoàn tài chính hàng đầu Phố Wall như Goldman Sachs, ChainStreet Capital,…
- Nathan Allman (Founder & CEO): Nathan đã xây dựng sự nghiệp vững chắc khi làm việc tại những tổ chức tài chính danh tiếng tại Phố Wall như ChainStreet Capital, Prospect Capital Management và đặc biệt là Goldman Sachs. Quá trình này đã giúp ông tích lũy một nền tảng kinh nghiệm phong phú trong lĩnh vực quản lý tài sản.
- Justin Schmidt (President & COO): Anh từng giữ nhiều vị trí lãnh đạo quan trọng tại các tổ chức tài chính uy tín như Merrill Lynch và Goldman Sachs. Ông cũng đảm nhiệm vai trò Phó Chủ tịch tại Seven Eight Capital và WorldQuant LLC, góp phần củng cố danh tiếng của mình trong lĩnh vực đầu tư và quản lý tài sản.
Chính những mối quan hệ sâu rộng của đội ngũ phát triển đã giúp Ondo dễ dàng kết nối với các quỹ đầu tư, ngân hàng và tổ chức tài chính lớn ở Phố Wall. Điều mà rất ít dự án crypto có thể làm được.
Điển hình như việc Ondo ra mắt Layer 1 Ondo Chain vào ngày 6/2/2025 dưới sự hậu thuẫn từ các tổ chức tài chính truyền thống như: Franklin Templeton, Wellington Management, WisdomTree, Google Cloud,…
2.2 Tiềm lực tài chính vững mạnh
Ondo Finance đã huy động thành công 46 triệu USD từ các vòng gọi vốn, với sự góp mặt của những cái tên nổi bật như Pantera Capital và Wintermute. Đặc biệt, trong đợt mở bán công khai trên Coinlist, dự án đã huy động được 22 triệu USD và được định giá 500 triệu USD, đây là dự án RWA có giá trị cao nhất tại thời điểm đó.
Với sự hậu thuẫn từ các quỹ đầu tư hàng đầu và nguồn vốn huy động ấn tượng, Ondo Finance sở hữu tiềm lực tài chính vững mạnh, đủ để mở rộng các sản phẩm RWA và dẫn đầu trong việc kết nối tài chính truyền thống với blockchain.
2.3 Tiềm năng dẫn đầu mảng RWA
Cả 2 sản phẩm chính của ONDO trong mảng RWA là USDY và OUSG đều đang giữ vị thế vững chắc trong thị trường.
USDY – US Dollar Yield Token
USDY là một loại Stablecoin được bảo chứng bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và các khoản tiền gửi ngân hàng. Người dùng sẽ gửi USDC vào giao thức và nhận lại USDY. Ondo sẽ lấy số tiền này và mua trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, đồng nghĩa với việc người dùng cũng sẽ được hưởng một phần lãi suất này.
Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) của USDY đã tiến sát mốc 400 triệu USD đứng vị trí thứ 4 trong lĩnh vực token hóa trái phiếu chính phủ. Bên cạnh đó nhà đầu tư khi nắm giữ đồng Stablecoin này còn được hưởng mức APY khoảng 4.35%/năm.
Vậy điều gì khiến đồng stablecoin này trở nên nổi bật và thu hút sự quan tâm lớn đến vậy?
- Tiếp cận trái phiếu dễ dàng: USDY cho phép nhà đầu tư tiếp cận trái phiếu chính phủ Mỹ với số vốn nhỏ, đồng thời loại bỏ mọi giới hạn về khoảng cách địa lý và các rào cản pháp lý. Nên nhớ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ có rủi ro gần như bằng 0 vậy nên bên cạnh lãi suất ổn định, tính an toàn là thứ được đề cao của USDY.
- Bảo chứng bởi Ankura Trust: USDY được bảo chứng bởi Ankura Trust, công ty chịu trách nhiệm giám sát toàn bộ tài sản mà người dùng gửi vào Ondo Finance. Nếu phát hiện bất kỳ hành vi gian lận nào từ phía Ondo, Ankura Trust có quyền tạm ngừng mọi hoạt động của nền tảng để bảo vệ nhà đầu tư.
- Đảm bảo quyền lợi nhà đầu tư: Ankura Trust cũng đóng vai trò thanh lý tài sản của Ondo và hoàn trả tiền cho khách hàng trong trường hợp Ondo Finance gặp rủi ro, tương tự như những gì đã xảy ra với UST của Terra trước đây.
OUSG – Ondo Short-Term US Government Bond Fund
OUSG mang đến cơ hội đầu tư linh hoạt vào thị trường tài chính Mỹ thông qua stablecoin. Khi người dùng nạp USDC để mua OUSG, Ondo sẽ dùng số tiền này để đầu tư vào quỹ trái phiếu của BlackRock, tiền gửi ngân hàng và stablecoin để lấy lợi nhuận. Phần lợi nhuận này sẽ được chia lại cho người dùng nắm giữ OUSG, bên cạnh đó sản phẩm này còn dễ dàng giao dịch trên DeFi hoặc quy đổi lại thành USDC.
OUSG đang mang lại mức lợi suất APY 4,16%/năm cho người nắm giữ. Tổng giá trị khóa (TVL) của OUSG đã vượt mốc 180 triệu USD, qua đó cho thấy sức hút lớn từ các nhà đầu tư.
Với vị thế của 2 sản phẩm chủ lực trên, có thể thấy Ondo là một cái tên khá tiềm năng cho vị trí “ông vua” thị trường RWA trong lĩnh vực token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ. Cả hai sản phẩm trên đã giúp Ondo đạt TVL ấn tượng 653 triệu USD, qua đó khẳng định sức ảnh hưởng của Ondo như một người dẫn đầu không thể thay thế.
2.4 Bức tranh RWA trong tương lai
Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị bị khóa (TVL) trên Blockchain của RWAs đã tăng từ 8,4 tỷ USD lên 15,2 tỷ USD (không tính stablecoin), chủ yếu nhờ vào trái phiếu chính phủ được token hóa. Với tiềm năng phát triển trong tương lai, nhiều nguồn cho rằng lĩnh vực RWA có thể đạt giá trị từ 20 nghìn tỷ USD đến 30 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Đáng chú ý là các tổ chức tài chính truyền thống đang ngày càng quan tâm đến lĩnh vực mã hóa tài sản thực (RWA), điều này được thể hiện qua:
- BlackRock ra mắt BUIDL: BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới đã ra mắt sản phẩm trái phiếu chính phủ token hóa trái phiếu là BUIDL, hiện đang đứng Top 2 vốn hóa hơn 642 triệu USD.
- Franklin Templeton với sản phẩm FOBXX: Một trong những công ty quản lý tài sản TOP đầu thế giới đã cho ra mắt sản phẩm token hóa trái phiếu chính phủ là FOBXX, hiện sản phẩm này đang đứng thứ 3, sau BUIDL của BlackRock và USYC của Hashnote.
- WisdomTree: Đây là một công ty tài chính truyền thống chuyên cung cấp các quỹ ETF, đồng thời đã mở rộng sang mảng token hóa cổ phiếu và quỹ kỹ thuật số (“Digital Funds”), nhằm mang đến cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đa dạng và linh hoạt hơn.
2.5 Token hóa còn rất nhiều dư địa
Ngoài trái phiếu chính phủ, trong tương lai Ondo có thể mở rộng tệp sản phẩm của mình bằng việc đa dạng tài sản được token hóa như:
- Trái phiếu của các nước Châu Âu, Châu Á.
- Token hóa các chỉ số kim loại như vàng, bạc, đồng.
- Xa hơn có thể là token hóa các cổ phiếu Mỹ từ các công ty như Nvidia, Microsoft, Alphabet.
3. Rủi ro khi đầu tư vào ONDO
3.1 Cạnh tranh
- Ondo không chỉ chịu sức ép lớn từ Hashnote – nền tảng được Circle, “ông vua” mảng stablecoin, hậu thuẫn với tiềm lực tài chính mạnh mẽ và quan hệ sâu rộng, mà còn phải cạnh tranh gay gắt với các dự án RWA như Centrifuge, Maple Finance, Open Eden, cũng như đương đầu với các đối thủ truyền thống lớn như BlackRock và Franklin Templeton.
- Bên cạnh đó lợi nhuận của trái phiếu có liên quan trực tiếp với lãi suất của Mỹ, vậy nên nếu lãi suất hạ, trái phiếu cũng sẽ không có mức lợi nhuận hấp dẫn như hiện tại, từ đó doanh thu của Ondo cũng ảnh hưởng theo khi người dùng không còn có nhu cầu nắm giữ trái phiếu.
3.2 Tokenomics
Trong năm 2025, Ondo dự kiến sẽ mở khóa tổng cộng 60% tổng cung token. Bắt đầu từ tháng 1/2025, lượng token phân bổ cho đội ngũ phát triển (33%) và Private Sale (12,9%) sẽ được mở khóa dần, tạo ra áp lực bán đáng kể trong suốt cả năm. Vì vậy, nếu bạn đang cân nhắc đầu tư vào ONDO, hãy chú ý đến rủi ro này và chuẩn bị sẵn chiến lược phù hợp để ứng phó.
4. Tổng kết
Hy vọng bài viết này đã cung cấp cho bạn góc nhìn rõ hơn về Ondo Finance, từ tiềm năng phát triển đến những rủi ro có thể gặp phải khi nắm giữ ONDO. Chúc bạn có những quyết định đầu tư sáng suốt và tận dụng tốt cơ hội trong thị trường này!
